Você tem procurado investimentos em renda fixa que possam trazer maiores rentabilidades? Então precisa conhecer o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA). Afinal, esse investimento pode ajudar a impulsionar os ganhos da sua carteira de investimentos e, também, pode ser interessante para quem quer diversificar o portfólio.

Mas, antes de investir, é importante conhecer as características dessa alternativa. Assim você pode tomar decisões mais alinhadas ao seu perfil e compor uma carteira de investimentos que o ajude a alcançar seus objetivos e metas financeiras.

Então que tal saber mais informações sobre esse título? Continue a leitura e conheça o Certificado de Recebíveis do Agronegócio!

O que é o CRA?

 

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio, também conhecidos como CRAs, são títulos de renda fixa privados que são categorizados como títulos de securitização. 

Para começar, é interessante dizer que a renda fixa é uma classe de investimento que oferece diversas possibilidades. Entre elas, estão os títulos do Tesouro Direto, por exemplo, que é um título de emissão do Tesouro Nacional, ou seja, é um título público. Certamente você já ouviu falar sobre eles, não é mesmo?

Além dos títulos públicos, o mercado de renda fixa também abrange títulos privados, a exemplo das debêntures e outros ativos emitidos por instituições financeiras.

No entanto, existem outras alternativas que o investidor pode explorar. É o caso, por exemplo, dos títulos de securitização, que são o resultado da transformação de um direito creditório em um título destinado a investidores interessados.

Dessa forma, os CRAs são emitidos por companhias securitizadoras, que têm como objetivo transformar créditos decorrentes de operações no setor do agronegócio em títulos negociáveis no mercado de capitais. São exemplos de operações do agronegócio o financiamento da produção agropecuária, cooperativas agrícolas e demais empreendimentos do setor.

Para compreender melhor, pense em uma cooperativa de crédito que oferece empréstimos para financiar projetos do agronegócio. Nesse caso, a cooperativa é a credora desses financiamentos e irá receber os valores em parcelas pagas pelos devedores. Na securitização, a credora (nesse caso, a cooperativa) poderá realizar uma cessão desses créditos para uma companhia securitizadora, recebendo, assim, os recursos adiantados de uma única vez. Após adquirir esses créditos no mercado, a securitizadora irá “empacotar” todos esses créditos que passarão a ser representados por um certificado de recebíveis. Assim, os créditos irão compor o que chamamos de lastro dos CRAs. Todo esse processo tem por objetivo fomentar o setor do agronegócio. 

Muito interessante, não é?

Como funciona o CRA?

Como você viu, a emissão do CRA envolve o processo de securitização, como a antecipação de recebíveis. Na prática, ela funciona como um tipo de adiantamento de valores que seriam recebidos por uma empresa no futuro.

Então o processo se baseia em uma empresa cedente (credor) oferecendo seus direitos creditórios a uma securitizadora — que paga ao cedente um valor descontado como a taxa pelo serviço. Assim, quando os clientes (devedores do lastro) realizam o pagamento, quem recebe esse pagamento não é mais a instituição credora, mas sim a securitizadora que antecipou os recebíveis.

Dessa forma, a securitizadora também fica responsável por transformar os direitos creditórios em títulos e disponibilizá-los no mercado financeiro. Assim, os investidores interessados em comprar os certificados podem investir nos CRAs e receber o valor alocado acrescido dos rendimentos.

 

Ao investir em um CRA, portanto, você estará fazendo parte desse processo. A partir dessa aplicação, você ajuda a fomentar o setor do agronegócio e pode encontrar remuneração mais interessante para a sua carteira de investimentos — como você acompanhará mais adiante.

Quais as principais características desse investimento?

 

Após saber o que é e como funciona o Certificado de Recebíveis do Agronegócio, é importante conhecer suas particularidades. Em relação à rentabilidade, é possível encontrar títulos prefixados, pós-fixados ou híbridos.

A rentabilidade prefixada permite que o investidor calcule exatamente quanto receberá no vencimento do título, pois a taxa de juros é definida no momento da compra. No caso do CRA pós-fixado, apenas o indicador de referência da remuneração é conhecido — por exemplo, a taxa Selic ou o IPCA, de forma que a rentabilidade estará atrelada a esses índices que são atualizados constantemente.

Já os títulos híbridos misturam as duas características anteriores. Assim, há um índice utilizado como referência para a remuneração que é somado a uma taxa prefixada. 

Outra característica interessante é que os CRAs são considerados investimentos de médio a longo prazo. Dessa forma, é importante considerar a data de vencimento, que é quando irá ocorrer o resgate do título. 

Além disso, devido à natureza da operação, a liquidez desse investimento costuma ser baixa, de forma que não é tão fácil vender esse título no mercado secundário caso você não queira aguardar até a data de vencimento para o resgate. Então é preciso ter atenção a esse aspecto antes de decidir investir, combinado? 

Quais as vantagens do CRA?

 

Considerando que os CRAs são um título privado, o potencial de retorno do investimento tende a ser melhor em comparação aos títulos públicos. Ou seja, em comparação com os títulos públicos negociados na plataforma do Tesouro Direto, por exemplo, o certificado de recebíveis do agronegócio pode pagar uma remuneração melhor, considerando o mesmo prazo de aplicação, uma vez que as taxas geralmente são maiores que as praticadas pelos títulos públicos. Dessa forma, esse tipo de investimento pode ser mais adequado para quem está buscando rentabilizar a carteira.

Em relação à tributação, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio tem como benefício a isenção da cobrança de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para pessoas físicas e pessoas jurídicas.

Além disso, existe ainda a isenção do Imposto de Renda (IR) para pessoas físicas. Dessa forma, como os rendimentos no investimento em CRA recebem esse benefício fiscal, a rentabilidade líquida pode ser melhor que o retorno de outras alternativas de investimento. 

Contudo, vale ressaltar que isso não quer dizer que você não deverá incluir seus investimentos em CRAs na declaração anual do Imposto de Renda. Por ser parte do seu patrimônio, é preciso informá-lo à Receita Federal, ainda que os ganhos sejam adicionados aos rendimentos não-tributáveis, beleza?

Por fim, vale a pena citar como vantagem a possibilidade de diversificar o portfólio por meio desses títulos. Assim você tem a chance de formar uma carteira de investimentos mais diversificada, diluindo os riscos inerentes a um portfólio muito concentrado em um único tipo de investimento.

Contudo, é importante ressaltar que o CRA é um investimento com risco um pouco maior do que outras opções de renda fixa mais conservadoras, além de não possuir a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Por isso, você deve avaliar se essa alternativa está alinhada ao que você procura para o seu portfólio, combinado?

Quem pode investir em CRA?

 

Atualmente, todos os investidores podem acessar esse tipo de ativo, inclusive pessoas físicas. Assim, é possível encontrar certificados de recebíveis do agronegócio disponíveis inclusive para quem tem pouco dinheiro para investir. 

Porém, ainda existem títulos que possuem maiores riscos envolvidos e, por isso, são destinados apenas a investidores qualificados, ou seja, para investir é preciso ter, pelo menos, R$ 1 milhão comprovadamente investidos ou uma certificação no mercado financeiro. Por isso, é preciso ficar atento para escolher um CRA alinhado ao seu perfil, combinado?

Como investir em Certificados de Recebíveis do Agronegócio?

 

Ficou interessado em CRA? Então é preciso saber como fazer esse investimento, certo? Primeiro, você deve avaliar seu perfil de investidor e objetivos financeiros. Como você aprendeu, mesmo fazendo parte da renda fixa, os CRA são títulos adequados para quem tem uma tolerância ao risco um pouco maior.

Já os seus objetivos precisam estar alinhados ao prazo do investimento, o que pode envolver o médio ou o longo prazo. Ter esse cuidado evita perdas ao realizar o desinvestimento via mercado secundário. Isso porque a rentabilidade combinada está atrelada à manutenção do investimento até o vencimento do título. 

Se optar por esse investimento, saiba que você deverá ter conta em uma instituição financeira — como um banco de investimentos ou corretora de valores. O investimento em CRAs pode ser realizado por meio de ofertas públicas ou por investimentos em títulos negociados no mercado secundário. 

Assim, após encontrar a opção que desperta seu interesse, é preciso analisar as condições de cada certificado, que podem ser encontradas no Termo de Securitização e, no caso de ofertas públicas, também no prospecto. Esses documentos funcionam como manuais e trazem informações importantes sobre o ativo, como a composição dos lastros, garantias, remuneração, prazo de vencimento e outros detalhes importantes. 

Com essas informações, você pode agora começar a analisar se o Certificado de Recebíveis do Agronegócio faz sentido para a sua carteira, não é mesmo? Lembre-se de que, se a alternativa estiver alinhada ao seu perfil e objetivos, pode ser uma forma de rentabilizar e diversificar o seu portfólio de investimentos sem sair da renda fixa!

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